专业解读

背景介绍： 中国大陆作为全球私人财富积累最多、富裕人群成长最快的地区之一，在私人财富保护与传承的的旺盛需求下，家族信托应运而生。同时，在部分具有远见的银行、信托、保险及律师等专业服务群体的帮助下，家族信托在近几年得到迅速发展。现有的信托法律法规体系逐渐成为家族信托发展的瓶颈，为家族信托的未来前景带来不确定性。

8月21日晚间，银保监会日前下发《信托部关于加强管产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》（简称“37号文”），要求各银监局信托监管相关处室按照“实质重于形式”的原则，加强信托业务及创新产品监管。本次“37号文”首次明确家族信托相关定义，有关家族信托的部分成为罕见的亮点。同时，我们注意到，虽然目前有关家族信托的整体法律体系仍然还不完善，但本次“37号文”已经是家族信托法律体制的重大进步。北京市道可特律师事务所国际业务团队将就本次“37号文”以及对家族信托的影响进行解读。

一、家族信托的定义要点

“37号文”首次明确了家族信托的概念，并明确规定公益信托、家族信托不适用资管新规。家族信托的定义要点为：

（1）首先委托人必须是单一个人或单个家庭，传统的集合资金信托不符合家族信托定义；

（2）其次家族信托金额或价值不低于1000万；

（3）不得为纯自益信托，受益人必须包括委托人在内的家庭成员；

（4）兼具事务管理和金融服务职能，不能仅仅为了理财，也就是家族信托可以是纯资金信托，只要加入财产规划、风险隔离、资产配置、教育、公益慈善等实务管理元素等。

“37号文”间接强调了家族信托除了传统的保值增值的功能之外还必须具备家庭企业之间风险隔离的功能、还有设计防止子女挥霍、鼓励其积极力争上游的分配规则的制订等事务性功能。此外，家族信托具备投资属性的同时，更突出针对高净值人士财富管理和传承的事务管理型功能。

此次修订，将家族信托业务门槛提升至1000万元，对于此前为了抢占家族信托市场先机而推出的小额家族信托起到了优中选优的效果。因此，单纯以追求信托财产保值增值为主要信托目的，具有专户理财性质和资产管理属性的而信托业务将不再属于家族信托。

二、信托公司资金信托监管将更加严格

信托公司资金信托将会受到更加严格的监管，家族信托、财产权信托等得到监管支持。

家族信托、财产权信托等业务得到监管的支持，鼓励信托公司回归信托业务本源，服务实体经济，提升发展质量，这也是资管新规的意见要求。同时，未来行业通道业务收缩速度可能会有所放缓，行业整体报酬率缓慢提升，在这个过程中大型信托公司优势突出，资本实力支撑及领先的业务布局优势明显。

三、结语

最后，受制于目前国内《信托法》《税法》以及《公司法》的限制，目前仍存在诸多问题。总体而言，本次“37号文”的颁布仍然不失为家族信托法律体制的重大进步。