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首届道可特金融与资本市场论坛

《法律服务报告》发布实录

孙宇

2016年9月8日

尊敬的各位领导、各位嘉宾：

感谢各位到场的领导和嘉宾对道可特律师事务所的关注和支持。受各位同仁委托，下面我代表道可特律师事务所发布《北京市道可特律师事务所2016年私募新政法律服务报告》以及《道可特律师事务所新三板法律服务报告》。

一、首先向各位领导和嘉宾汇报发布的是《北京市道可特律师事务所2016年私募新政法律服务报告》。

2016年2月5日，中国证券投资基金业协会《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》（以下简称“公告”）发布。史上最为集中、最为严厉、最为系统的“私募新政”陆续推出，私募基金行业在若干年的野蛮生长后，正在经历整顿和洗牌！

针对私募行业监管层密集出台的监管新政，道可特律师事务所专项业务团队先后推出了系列新政解读专业文章，试图从私募基金管理人内控指引、私募基金募集行为、信息披露、合同指引等新政规定进行法规新政基础解读、探讨律师在私募法律服务中的角色和作用、对法律意见书监管核查要点总结分析、向基金管理人提示建议，一些文章和观点做为业内和同行首发，专业探讨热点引起诸多业内知名媒体和同行的关注转载。本次服务报告我们精选十篇代表文章以供读者参借。

据道可特律师事务所统计数据显示，截止7月底基金业协会最后通牒大限，又有8000多家私募基金管理人因没有备案基金产品被注销登记，基金管理人上扬数据线大幅回落，基金管理人数量从6月底的24094家下降至16467家。“私募新政”的实施对清理私募基金市场，终结私募基金管理人泛滥化、散户化趋势起到了重要积极作用。

我们认为，“私募新政”实施后，私募业必将面临优胜劣汰的两级分化发展，只有不断提高私募基金管理人自身的专业性，加强私募基金管理的法律意识和规范性，才能够更好适应新政管理的时势要求，确保私募业的健康有序发展。

道可特作为一家长期专注金融资本市场而且尤为关注私募基金领域的专业化律所，具备完善的私募基金法律服务体系，并率先在业内推出了私募新政服务体系。这些法律服务包括，私募新政法律服务、私募基金深度升级法律服务以及私募基金深度产业链方向服务等。从依据新政要求，针对私募监管新政各种监管重点出具法律意见、设计制定关于产品推介、私募募集、风控、信息披露、跟投、人员管理、激励机制等相关制度、制定各种专项委员会议事规则，到私募基金设立、募集、项目审核筛查、项目运作管理设计、风险控制、项目退出设计及权益维护均提供了细致周密的服务设计和安排。近半年来，道可特先后为上百家基金管理人提供了不同程度的法律服务，几乎囊括了“私募新政”及私募深度法律服务的各个层面。

道可特律所近一年来私募基金业绩包括但不限于：为资管计划LP、母基金LP、母基金、产业基金、并购基金、契约式基金等多种类型基金主体提供基金募集设立服务、为基金管理公司设立提供法律服务、为各类基金项目投资提供法律服务、为企业引入基金投资提供法律服务。

相信在广大客户和合作机构的关注支持下，道可特会在私募法律服务领域推出更多专业化服务和奉献成果。 

二、接下来我们转向关注一下《道可特律师事务所新三板法律服务报告》：

2016年上半年，是新三板发展史上值得浓墨重彩记录的半年。

2016年伊始，十三五规划纲要明确提出要深化新三板的改革，意味着新三板的改革发展已经是国家层面的战略部署。

此后，新三板股转系统转让意向平台正式上线运行，金融类企业新三板挂牌融资的监管政策发布、新三板分层管理进入2.0时代，新三板各项大事陆续在上半年呈现，新三板业务也在资本运作领域展露着鲜活的生命力。

截至6月30日，新三板挂牌公司数量达到7685家，总市值超过三万亿元。可以预见，按照这一速度，新三板挂牌企业数量预计年内有望突破10000家

可以说，进入2016年以来，新三板监管力度不断升级。从1月29日发布的《主办券商执业质量评价办法（试行）》，到4月29日《全国中小企业股份转让系统自律监管措施和纪律处分实施办法（试行）》，从资金占用核查到私募机构整改，从强化信息披露到连续发布年报问询函，监管层正在全方位的强化对挂牌企业的监管。可以预计的是，不断地加强监管将会是新三板的常态。

针对新三板领域新政的陆续推出，道可特新三板专业团队一如既往保持持续关注和深入严谨的专业研究，并在2016年上半年推出了系列专业研究文章，对业内关注的中概股回归预测、金融类企业有条件重启、新三板分层管理、新三板对赌新政解读、类金融企业挂牌融资管制、险资登录新三板等热点问题提出自己独到的见解和专业分析，获得行业媒体与业内从业人员的报道、转载和关注。

此外，本次法律服务报告汇集了新三板新政实施后新三板市场数据统计，并针对证监会及股转系统公司历年来监管处罚案例进行了汇集分析，通过道可特所承办的重点案例提供专业化分析和思考，希望本报告的阅读者、关注者因此获得有益的信息和执业导向。

目前，道可特已建立完善的新三板法律服务体系，主要包括：新三板挂牌法律服务、借壳上市法律服务、股权激励法律服务、挂牌企业常年法律顾问服务、定向增发法律服务、收购法律服务、重大资产重组法律服务、优先股发行法律服务、各类债券发行法律服务、中小企业集合债发行法律服务等。每个法律服务方向均包含更为细致详尽的深化服务。

正如股转公司副总经理、新闻发言人隋强在刚刚结束的新三板高峰论坛所说，“新三板很年轻”，“一些问题的产生都为我们下一步的发展提供了很好的基础”，尽管新三板的发展还面临很多问题，但市场化、法制化、独立市场设置的方向不会变。现在新三板市场到了再次思考、再次出发、二次创业的关键阶段，是从以往量的成长变为质的提升的阶段。我们坚信，新三板是真正可推动国家创新发展、结构调整、产业升级等改革战略的市场。未来十年，新三板将成为我国最重要的资本阵地。

藉此良机，北京市道可特律师事务所向本所在新三板领域具有丰富执业经验的金融与资本部门律师邀稿，编写了本报告：旨在通过2016年上半年新三板新政解读、市场数据统计、监管案例、我所承办的重点案例等多重角度，提供专业化分析和思考。希望本报告为你提供丰富的信息和有用的启发。

同时，需要说明的是，道可特律师事务所作为一个多年坚持精品化、专业化发展的律师事务所，除针对本次金融资本论坛专题推出的专业服务报告，道可特在其他领域也同样具有深入研究，期望与各位进行交流和探讨，后续我们也会根据各位客户和合作单位的需求，有针对性地提供与金融资本相关的其他领域研究服务报告。最后，再次感谢各位领导及嘉宾的支持，感谢道可特团队伙伴的辛勤付出，愿道可特陪伴大家在未来的发展道路上不断创造更多的佳绩与辉煌！

谢谢大家！